Зейнетақы төлемдерін алушылар үшін зейнетақы жинақтарының нақты енгізілген міндетті зейнетақы жарналары (МЗЖ), міндетті кәсіптік зейнетақы жарналары (МКЗЖ) мөлшерінде, жинақталған инфляция деңгейін ескере отырып сақталуына берілетін мемлекеттік кепілдіктің жойылуына қатысты келіп түскен сұрақтар бойынша БЖЗҚ төмендегіні хабарлайды.
Мемлекет кепілдік береді және реттейді
Әлеуметтік кодекстің 217-бабында 2027 жылғы 1 қаңтардан бастап «Мемлекет зейнетақы төлемдерін алушыларға Бірыңғай жинақтаушы зейнетақы қорындағы міндетті зейнетақы жарналарының, міндетті кәсіптік зейнетақы жарналарының сақталуына олардың нақты енгізілген міндетті зейнетақы жарналары, міндетті кәсіптік зейнетақы жарналары мөлшерінде кепілдік береді» деп көзделген.
Мемлекеттің зейнетақы активтерінің сақталуына беретін кепілдігі Бірыңғай жинақтаушы зейнетақы қоры (БЖЗҚ) мен инвестициялық портфельді басқарушылардың (ИПБ) қызметін реттеу, Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкінің (Ұлттық банк, ҚРҰБ) де, ИПБ-лардың да инвестициялық қызметіне қойылатын талаптарды белгілеу, зейнетақы активтерін орналастыру кезінде оларды әртараптандыру және тәуекелдерді төмендету жөніндегі талаптарды сақтау, сондай-ақ басқа да реттеуші нормалар арқылы қамтамасыз етіледі.
Ұлттық Банк зейнетақы активтерін зейнетақы жинақтарының сақталуын қамтамасыз етуге және ұзақ мерзімді нақты табыстылық алуға бағытталған мақсаттарды басшылыққа ала отырып басқарады.
ИПБ-ға зейнетақы активтерін сенімгерлік басқару бойынша заңнамада белгіленген жауапкершілік жүктеледі. Яғни, ИПБ алған номиналды табыстылық пен реттеушінің талаптарына сәйкес есептелген табыстылықтың ең төменгі мәні арасында теріс айырма болған жағдайда, ИПБ осы теріс айырманы өзінің меншікті капиталы есебінен өтейді.
Мемлекет көпдеңгейлі бақылауды қамтамасыз етеді
Зейнетақы активтерін инвестициялық басқару жүйесі көпдеңгейлі мемлекеттік бақылауда қала береді.
— Ұлттық қорды басқару жөніндегі кеңес (ҰҚБК), оған Мемлекет басшысы төрағалық етеді, зейнетақы активтерін басқару бөлігінде – инвестициялық саясаттың негізгі бағыттарын айқындайды, басқару тиімділігін арттыру жөніндегі ұсыныстарды зерделеп, БЖЗҚ қызметі туралы жыл сайынғы есептерді қарайды.
— Үкімет ҚРҰБ сенімгерлік басқаруындағы зейнетақы активтері есебінен сатып алуға рұқсат етілген қаржы құралдарының тізбесін бекітеді.
— Ұлттық Банк зейнетақы жинақтарының сақталуын қамтамасыз ету және ұзақ мерзімді нақты табыстылық алу мақсатында БЖЗҚ-ның инвестициялық декларациясын әзірлеп, бекітеді. Зейнетақы активтерін басқарады.
Бұл ретте Әлеуметтік кодексте әлеуметтік қамсыздандыру жүйесінде, оның ішінде зейнетақымен қамсыздандыру саласында мемлекет, жұмыс берушілер мен азаматтардың ынтымақтастығы мен ортақ жауапкершілігі қағидатыкөзделген. Бұл – халықаралық тәжірибеде де кеңінен қолданылатын тәсіл.
Салымшылардың зейнетақы активтерін басқаруға қатысуы
Әлеуметтік кодекстің 40-бабына сәйкес, салымшыларға өздерінің зейнетақы жинақтарын ИПБ-лардың басқаруына беру және/немесе оларды Ұлттық Банктің басқаруында қалдыру жөнінде шешімді дербес қабылдау құқығы берілген.
2026 жылғы қыркүйекте салымшылардың инвестициялық мүмкіндіктерін кеңейтуді көздейтін заңнамалық өзгерістер де күшіне енеді. Қазіргі уақытта салымшылар міндетті және міндетті кәсіптік зейнетақы жинақтарының 50%-на дейін және ерікті зейнетақы жинақтарының 100%-на дейін ИПБ-лардың басқаруына бере алса, күзден бастап олар ерікті зейнетақы жинақтарын ғана емес, міндетті зейнетақы жарналары (МЗЖ) және міндетті кәсіптік зейнетақы жарналары (МКЗЖ) есебінен қалыптастырылған жинақтарын да ИПБ-лардың басқаруына толық көлемде беру мүмкіндігіне ие болады.
Салымшы бір немесе бірнеше ИПБ-ны, сондай-ақ әртүрлі инвестициялық портфельдерді, яғни ИПБ ұсынатын зейнетақы активтерін басқару жөніндегі инвестициялық стратегияларды өз бетінше таңдай алады. Бұл портфельдер тәуекел деңгейі, күтілетін табыстылығы және инвестициялау мерзімі бойынша бір-бірінен ерекшеленеді.
ИПБ-лардың инвестициялық басқару тиімділігін бағалау үшін MSCI және Bloomberg сияқты әлемнің жетекші қаржы компаниялары қадағалайтын композиттік индекстер (бенчмарк), сондай-ақ «Қазақстан қор биржасы» АҚ индекстері қолданылады. ИПБ-лар инвестициялық табыстылықтың белгіленген деңгейіне кепілдік береді. Егер табыстылық нарықтық бенчмарктен төмен болып қалса, ИПБ айырманы өзінің меншікті капиталы есебінен өтеуге міндетті.
Осылайша, салымшылар өздерінің зейнетақы жинақтары бойынша әртүрлі инвестициялық активтерді басқарушыларды және әртүрлі инвестициялық стратегияларды (портфельдерді) өз бетінше таңдау құқығына ие. Зейнетақы активтерін басқарудың нарықтық тәсілдері жағдайында инфляция деңгейіндегімемлекеттік кепілдіктің бұрынғы құқықтық және экономикалық мәні жойылады.
Зейнетақы активтерін басқарудың ашықтығын қамтамасыз ету
Зейнетақы нарығындағы бірыңғай инфрақұрылымдық институт – БЖЗҚ, оның акцияларының 100%-ы Үкіметке тиесілі.Салымшылардың өз жинақтарын ИПБ-лардың басқаруына беру құқығын іске асыруына байланысты БЖЗҚ-ның институционалдық міндеті де арта түсті. БЖЗҚ – активтерді кім басқаратынына қарамастан (салымшының таңдауы бойынша ҚРҰБ және/немесе ИПБ) барлық салымшылар үшін бірыңғай есептік және ақпараттық орталық, сондай-ақ олардың жеке зейнетақы шоттарының операторы болып табылады.
БЖЗҚ зейнетақы активтерін басқару бойынша қолжетімді қызметтер мен сервистер ұсына отырып, азаматтардың жинақтары туралы ақпаратты үзінді көшірмелерде тәулік бойы, аптасына 7 күн («24/7») режимінде толық көрсетеді. Сонымен қатар, БЖЗҚ салымшылары үшін зейнетақы активтерін басқарудың заманауи цифрлық ресурсы ретінде invest.enpf.kz ақпараттық интернет-платформасы іске қосылды. Бұл платформа барлық басқарушылардың (Ұлттық Банк пен ИПБ) активтерді басқару нәтижелерін салыстыруға мүмкіндік береді.Invest.enpf.kz платформасы табыстылық туралы ақпаратқа қол жеткізуді қамтамасыз етеді. Сондай-ақ белгіленген кезең аралығындағы деректерді динамикада қарап, активтерді басқарушылар мен олардың инвестициялық портфельдерінің нәтижелерін өзара салыстыруға мүмкіндік береді.
Жалпы алғанда, жинақтаушы зейнетақы жүйесі жәнеқазақстандықтарды зейнетақымен қамсыздандыру мәселесі мемлекеттік реттеу, бақылау мен жауапкершілік аясында қала береді. Бұл ретте халықаралық тәжірибеге сәйкес зейнетақы жинақтарын қалыптастыруда басқа да қатысушылардың – қызметкер мен жұмыс берушінің де маңызы арта түседі.
Анықтама. Қазақстанның жинақтаушы зейнетақы жүйесі 28 жылдық қызметі барысында өзінің тұрақтылығы мен орнықтылығын көрсетті. Қазір зейнетақы активтерінің көлемі– шамамен 28 трлн теңге. БЖЗҚ-дан төленетін зейнетақы төлемдерінің көлемі тұрақты түрде өсіп келеді: егер 2024 жылы оның көлемі 1 трлн теңгеден асса, 2025 жылы 1,5 трлн теңгеге жетті, ал 2026 жылдың 5 айында зейнетақы төлемдері шамамен 917 млрд теңге болды.
Жинақтардың жалпы көлеміндегі инвестициялық кірістіңүлесі 40%-дан асады. Ұзақ мерзімді кезеңде инвестициялық табыстылық жинақталған инфляция деңгейінен едәуір жоғары.Жинақтаушы зейнетақы жүйесі құрылған 1998 жылдан бастап 2026 жылғы 1 маусымдағы жағдай бойынша инвестициялық табыстылықтың жиынтық өсімі 1 095,39%-ды, ал осы кезеңдегі инфляция деңгейі 986,70%-ды көрсетті
Пресс-центр АО «ЕНПФ»
Об изменении подхода к осуществлениюгосударственной гарантии сохранности пенсионных накоплений
В связи с поступившими вопросами по отменегосударственной гарантии для получателей пенсионных выплат в части сохранности их пенсионных накопленийв размере фактически внесенных обязательных пенсионных взносов (ОПВ), обязательных профессиональных пенсионных взносов (ОППВ) с учетом уровня накопленной инфляции ЕНПФ комментирует следующее.
Об изменении подхода к осуществлениюгосударственной гарантии сохранности пенсионных накоплений
В связи с поступившими вопросами по отменегосударственной гарантии для получателей пенсионных выплат в части сохранности их пенсионных накопленийв размере фактически внесенных обязательных пенсионных взносов (ОПВ), обязательных профессиональных пенсионных взносов (ОППВ) с учетом уровня накопленной инфляции ЕНПФ комментирует следующее.
Государство гарантирует и регулирует.
Статья 217 Социального кодекса РКпредусматривает, что с 1 января 2027 года «Государство гарантирует получателям пенсионных выплат сохранность обязательных пенсионных взносов, обязательных профессиональных пенсионных взносов в едином накопительном пенсионном фонде в размере фактически внесенных обязательных пенсионных взносов, обязательных профессиональных пенсионных взносов».
Гарантия сохранности пенсионных активов со стороны государства обеспечивается посредством регулирования деятельности ЕНПФ и частных управляющих инвестиционным портфелем (УИП), установления требований к инвестиционной деятельности как Национального Банка Республики Казахстан (НБРК), так и УИП, требований по диверсификации и снижению рисков при размещении пенсионных активов, и другими регуляторными нормами.
НБРК осуществляет управление пенсионными активами, придерживаясь целей, направленных на обеспечение сохранности пенсионных накоплений и получение долгосрочной реальной доходности.
УИП несет законодательно установленную ответственность за доверительное управление пенсионными активами и в случае отрицательной разницы между номинальной доходностью, полученной УИП, и минимальным значением доходности, рассчитанным согласно требования регулятора, возмещает отрицательную разницу за счет собственного капитала УИП.
Государство обеспечивает многоуровневый контроль.
Система инвестиционного управления пенсионными активами остается под многоуровневым государственным контролем.
— Совет по управлению Национальным фондом(СУНФ), возглавляемый Главой государства, в части управления пенсионными активами — определяет основные направления инвестиционной политики, рассматривает предложения по повышению эффективности управления, рассматривает ежегодные отчеты о деятельности ЕНПФ.
— Правительство утверждает перечень финансовых инструментов, разрешенных к приобретению за счет пенсионных активов, находящихся в доверительном управлении НБРК.
— НБРК в целях обеспечения сохранности пенсионных накоплений и получения долгосрочной реальной доходности разрабатывает и утверждает инвестиционную декларацию ЕНПФ, осуществляет управление пенсионными активами.
При этом Социальным кодексом РК предусмотрен принцип солидарности и коллективной ответственности государства, работодателей и граждан в системе социального обеспечения, включая пенсионное обеспечение, как это принято в международной практике.
Участие вкладчиков в управлении пенсионными активами.
Статьей 40 Социального кодекса РК предоставлено вкладчикам право на самостоятельное принятие решений по передаче своих пенсионных накоплений в управление УИП и/или сохранение их под управлением НБРК.
В сентябре 2026 года также вступают в силу законодательные изменения, предусматривающиерасширение инвестиционных возможностей вкладчиков. Если сейчас вкладчики могут передавать в управление УИП до 50% обязательных и обязательных профессиональных накоплений и до 100%добровольных, то с осени они смогут передать в управление УИП как добровольные пенсионные накопления, так и накопления, сформированные за счет обязательных пенсионных взносов (ОПВ) и обязательных профессиональных пенсионных взносов(ОППВ), в полном объеме.
Вкладчик вправе самостоятельно выбрать один или несколько УИП, а также различные инвестиционные портфели, то есть инвестиционныестратегии для управления пенсионными активами, предлагаемые УИП, которые различаются по уровню риска, ожидаемой доходности и сроку инвестирования.
Для оценки эффективности инвестиционного управления УИП применяются композитные индексы(бенчмарк), отслеживаемые ведущими мировыми финансовыми компаниями, такие как MSCI и Bloomberg, а также индексы АО «Казахстанская фондовая биржа». УИП гарантируют установленный уровень инвестиционной доходности, и, если доходность окажется ниже рыночного бенчмарка, УИПобязан компенсировать разницу за счет собственного капитала.
Таким образом, вкладчики имеют право самостоятельно выбрать разных инвестиционных управляющих пенсионными активами и разныеинвестиционные стратегии (портфели) по своим пенсионным накоплениям. В условиях рыночных подходов к управлению пенсионными активами правовая и экономическая логика государственной гарантии на уровне инфляции утрачивает свое значение.
Обеспечение прозрачности управления пенсионными активами.
Единым инфраструктурным институтом на пенсионном рынке является ЕНПФ, 100% акцийкоторого принадлежат правительству. С реализацией вкладчиками права передачи в управление УИП своих накоплений институциональная задача ЕНПФ возросла. ЕНПФ – общий учетный и информационный центр для всех вкладчиков, оператор их индивидуальных пенсионных счетов вне зависимости от того, кто управляет активами (НБРК и/или УИП по выбору вкладчика).
ЕНПФ обеспечивает доступные услуги и сервисы, связанные с управлением пенсионными активами, полностью отражая информацию о накоплениях граждан в выписках в режиме «24/7». Кроме того, длявкладчиков ЕНПФ запущена информационная интернет-платформа (invest.enpf.kz) как современный цифровой ресурс, предоставляющий возможность сопоставлять результаты по управлению активами всех управляющих (НБРК и УИП). Invest.enpf.kz предоставляет доступ к информации о доходности, позволяет в динамике по заданному диапазону периодов сопоставлять данные по управляющим активами и их портфелям.
Таким образом, накопительная пенсионная система и пенсионное обеспечение казахстанцев в целом остаются под регулированием, контролем и ответственностью государства. При этом возрастает значение других участников – работника и работодателя– в формировании пенсионных сбережений в соответствии с международной практикой.
Для справки. Накопительная пенсионная система Казахстана за 28 лет своего существования показала свою стабильность и устойчивость. Пенсионные активы составляют порядка 28 трлн теңге. Постоянно увеличивается объем пенсионных выплат из ЕНПФ: если в 2024 году он превысил 1 трлн теңге, в 2025 году – 1,5 трлн теңге, за 5 месяцев 2026 года пенсионные выплаты составили порядка 917 млрд теңге.
Доля инвестиционного дохода в общем объеме накоплений превышает 40%. В долгосрочном периоде инвестиционная доходность значительно превышает накпленную инфляцию. С момента основания накопительной пенсионной системы в 1998 году по состоянию на 1 июня 2026 года доходность с нарастающим итогом составила 1 095,39% при инфляции за весь период 986,70%.
Пресс-центр АО «ЕНПФ»
Государство гарантирует и регулирует.
Статья 217 Социального кодекса РКпредусматривает, что с 1 января 2027 года «Государство гарантирует получателям пенсионных выплат сохранность обязательных пенсионных взносов, обязательных профессиональных пенсионных взносов в едином накопительном пенсионном фонде в размере фактически внесенных обязательных пенсионных взносов, обязательных профессиональных пенсионных взносов».
Гарантия сохранности пенсионных активов со стороны государства обеспечивается посредством регулирования деятельности ЕНПФ и частных управляющих инвестиционным портфелем (УИП), установления требований к инвестиционной деятельности как Национального Банка Республики Казахстан (НБРК), так и УИП, требований по диверсификации и снижению рисков при размещении пенсионных активов, и другими регуляторными нормами.
НБРК осуществляет управление пенсионными активами, придерживаясь целей, направленных на обеспечение сохранности пенсионных накоплений и получение долгосрочной реальной доходности.
УИП несет законодательно установленную ответственность за доверительное управление пенсионными активами и в случае отрицательной разницы между номинальной доходностью, полученной УИП, и минимальным значением доходности, рассчитанным согласно требования регулятора, возмещает отрицательную разницу за счет собственного капитала УИП.
Государство обеспечивает многоуровневый контроль.
Система инвестиционного управления пенсионными активами остается под многоуровневым государственным контролем.
— Совет по управлению Национальным фондом(СУНФ), возглавляемый Главой государства, в части управления пенсионными активами — определяет основные направления инвестиционной политики, рассматривает предложения по повышению эффективности управления, рассматривает ежегодные отчеты о деятельности ЕНПФ.
— Правительство утверждает перечень финансовых инструментов, разрешенных к приобретению за счет пенсионных активов, находящихся в доверительном управлении НБРК.
— НБРК в целях обеспечения сохранности пенсионных накоплений и получения долгосрочной реальной доходности разрабатывает и утверждает инвестиционную декларацию ЕНПФ, осуществляет управление пенсионными активами.
При этом Социальным кодексом РК предусмотрен принцип солидарности и коллективной ответственности государства, работодателей и граждан в системе социального обеспечения, включая пенсионное обеспечение, как это принято в международной практике.
Участие вкладчиков в управлении пенсионными активами.
Статьей 40 Социального кодекса РК предоставлено вкладчикам право на самостоятельное принятие решений по передаче своих пенсионных накоплений в управление УИП и/или сохранение их под управлением НБРК.
В сентябре 2026 года также вступают в силу законодательные изменения, предусматривающиерасширение инвестиционных возможностей вкладчиков. Если сейчас вкладчики могут передавать в управление УИП до 50% обязательных и обязательных профессиональных накоплений и до 100%добровольных, то с осени они смогут передать в управление УИП как добровольные пенсионные накопления, так и накопления, сформированные за счет обязательных пенсионных взносов (ОПВ) и обязательных профессиональных пенсионных взносов(ОППВ), в полном объеме.
Вкладчик вправе самостоятельно выбрать один или несколько УИП, а также различные инвестиционные портфели, то есть инвестиционныестратегии для управления пенсионными активами, предлагаемые УИП, которые различаются по уровню риска, ожидаемой доходности и сроку инвестирования.
Для оценки эффективности инвестиционного управления УИП применяются композитные индексы(бенчмарк), отслеживаемые ведущими мировыми финансовыми компаниями, такие как MSCI и Bloomberg, а также индексы АО «Казахстанская фондовая биржа». УИП гарантируют установленный уровень инвестиционной доходности, и, если доходность окажется ниже рыночного бенчмарка, УИПобязан компенсировать разницу за счет собственного капитала.
Таким образом, вкладчики имеют право самостоятельно выбрать разных инвестиционных управляющих пенсионными активами и разныеинвестиционные стратегии (портфели) по своим пенсионным накоплениям. В условиях рыночных подходов к управлению пенсионными активами правовая и экономическая логика государственной гарантии на уровне инфляции утрачивает свое значение.
Обеспечение прозрачности управления пенсионными активами.
Единым инфраструктурным институтом на пенсионном рынке является ЕНПФ, 100% акцийкоторого принадлежат правительству. С реализацией вкладчиками права передачи в управление УИП своих накоплений институциональная задача ЕНПФ возросла. ЕНПФ – общий учетный и информационный центр для всех вкладчиков, оператор их индивидуальных пенсионных счетов вне зависимости от того, кто управляет активами (НБРК и/или УИП по выбору вкладчика).
ЕНПФ обеспечивает доступные услуги и сервисы, связанные с управлением пенсионными активами, полностью отражая информацию о накоплениях граждан в выписках в режиме «24/7». Кроме того, длявкладчиков ЕНПФ запущена информационная интернет-платформа (invest.enpf.kz) как современный цифровой ресурс, предоставляющий возможность сопоставлять результаты по управлению активами всех управляющих (НБРК и УИП). Invest.enpf.kz предоставляет доступ к информации о доходности, позволяет в динамике по заданному диапазону периодов сопоставлять данные по управляющим активами и их портфелям.
Таким образом, накопительная пенсионная система и пенсионное обеспечение казахстанцев в целом остаются под регулированием, контролем и ответственностью государства. При этом возрастает значение других участников – работника и работодателя– в формировании пенсионных сбережений в соответствии с международной практикой.
Для справки. Накопительная пенсионная система Казахстана за 28 лет своего существования показала свою стабильность и устойчивость. Пенсионные активы составляют порядка 28 трлн теңге. Постоянно увеличивается объем пенсионных выплат из ЕНПФ: если в 2024 году он превысил 1 трлн теңге, в 2025 году – 1,5 трлн теңге, за 5 месяцев 2026 года пенсионные выплаты составили порядка 917 млрд теңге.
Доля инвестиционного дохода в общем объеме накоплений превышает 40%. В долгосрочном периоде инвестиционная доходность значительно превышает накпленную инфляцию. С момента основания накопительной пенсионной системы в 1998 году по состоянию на 1 июня 2026 года доходность с нарастающим итогом составила 1 095,39% при инфляции за весь период 986,70%.
Пресс-центр АО «ЕНПФ»