АҚПАРАТТЫҚ ХАБАРЛАМА

БЖЗҚ» АҚ (бұдан әрі – БЖЗҚ, Қор) enpf.kz сайтындағы «Статистика және аналитика –Зейнетақы активтерін инвестициялық басқару» бөлімінде Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкінің (бұдан әрі – ҚРҰБ) және инвестициялық портфельді басқарушылардың (бұдан әрі — ИПБ) зейнетақы активтерін басқаруы туралы есебін ұсынды.

2025 жылғы 1 маусымдағы жағдай бойынша ҚРҰБ мен ИПБ-лардың басқаруындағы зейнетақы активтерінің жалпы көлемі – 23 314,57 млрд теңге. Осы күнгі жағдай бойынша міндетті зейнетақы жарналары (бұдан әрі — МЗЖ), міндетті кәсіптік зейнетақы жарналары (бұдан әрі — МКЗЖ), ерікті зейнетақы жарналары (бұдан әрі — ЕЗЖ) есебінен қалыптастырылған, ҚРҰБ сенімгерлік басқаруындағы БЖЗҚ зейнетақы активтері 22 834,90 млрд теңге болды. ҚРҰБ сенімгерлік басқаруындағы жұмыс берушінің міндетті зейнетақы жарналары (бұдан әрі – ЖМЗЖ) есебінен қалыптастырылған зейнетақы активтерінің көлемі – 417,28 млрд теңге.  

ИПБ басқаруындағы зейнетақы активтері шамамен 62,39 млрд теңге.

ҚРҰБ басқаруындағы зейнетақы активтерінің инвестициялық портфелі

Ұлттық Банк БЖЗҚ зейнетақы активтерін сенімгерлікпен басқарушы ретінде теңгерімді инвестициялық саясатты ұстанады: валюталар, елдер, секторлар және эмитенттер бойынша қаржы құралдарының сан-алуан түрлеріне инвестициялайды.

2025 жылғы 1 маусымға МЗЖ, МКЗЖ, ЕЗЖ есебінен қалыптастырылған зейнетақы активтерін инвестициялаудың негізгі бағыттары мынадай: ҚР Қаржы министрлігінің мемлекеттік бағалы қағаздары – 44,48%, квазимемлекеттік компаниялардың облигациялары – 9,15%, Қазақстан Республикасының екінші деңгейдегі банктерінің облигациялары – 3,27%, ҚР эмитенттерінің акциялары мен депозитарлық қолхаттары – 1,62%, МҚҰ — 1,25%.

2025 жылғы 1 маусым МЗЖ, МКЗЖ, ЕЗЖ есебінен сатып алынған қаржы құралдары номиналданған валюталар бөлінісіндегі инвестициялық портфель мынадай: ұлттық валютадағы инвестициялар – 59,37%, АҚШ долларымен – 40,63%.

Алынған кірістің құрылымын талдаудан бағалы қағаздар бойынша сыйақы түріндегі, оның ішінде орналастырылған салымдар мен «кері РЕПО» операциялары бойынша және бағалы қағаздарды нарықтық қайта бағалаудан түскен кірістер – 751,3 млрд теңге. Сыртқы басқарудағы активтер бойынша бағалы қағаздарды, шетел валютасын нарықтық қайта бағалау теріс болып қалыптасты. Басқа кірістер – 4,33 млрд теңге.  

Табыстылықтың қысқа мерзімді ауытқуларына қарамастан, 2024 жылғы маусымнан бастап 2025 жылғы мамырды қоса алғандағы соңғы 12 айда есептелген инвестициялық кіріс мөлшері шамамен 2,60 трлн теңгені құрады, осы кезеңдегі кірістілік – 13,08%, инфляция мөлшері — 11,30%.

Зейнетақы жинақтары — ұзақ мерзімді инвестициялар. Сондықтан, инвестициялық кірістің мөлшерін кем дегенде бір жыл ішінде талдаған жөн. Қысқа мерзімді деректер (апталық, айлық және т.б.) көрсеткіш бола алмайды, өйткені олар нарықтық жағдайдың тұрақты түрде өзгеріп отыратын құбылмалылығына тәуелді. Кейбір құралдар бойынша алынған кіріс басқа құралдар бойынша уақытша шығындарды жабатын инвестициялық портфельді әртараптандыру зейнетақы жинақтарының ұзақ мерзімді келешекте сақталуын және орнықты табыстылығын қамтамасыз етеді. Соңғы 3 жылдағы инвестициялық кіріс тұрақты түрде өсіп, зейнетақы активтерінің кірістілігі инфляция деңгейінен асып түсті.

2025 жылғы 1 маусымындағы ЖМЗЖ инвестициялау бағыттары мынадай: ҚР Қаржы министрлігінің мемлекеттік бағалы қағаздары – 89,77%, РЕПО операциялары – 7,21%, ҚРҰБ депозиттері – 2,74%. ЖМЗЖ есебінен инвестициялық портфель тек ұлттық валютада номиналданған қаржы құралдарынан тұрады. 2025 жылдың 1 маусымындағы жағдай бойынша ЖМЗЖ есебінен зейнетақы активтерінің соңғы 12 айдағы кірістілігі 11,39% көрсетті.

ҚРҰБ басқаруындағы қаржы құралдарының эмитенттері көрсетілген инвестициялық портфелінің егжей-тегжейлі құрылымы және инвестициялық қызметке шолу БЖЗҚ-ның ресми сайтында берілген. Сондай-ақ, enpf.kz сайтында ЖМЗЖ есебінен қалыптастырылған зейнетақы активтері бойынша портфель құрылымы туралы ақпарат орналастырылды.

Инвестициялық портфельді басқарушылар

ИПБ басқаруындағы зейнетақы активтерінің жалпы көлемі 62,39 млрд теңгеден асады.

01.06.2025ж. жағдай бойынша «Jusan Invest» АҚ сенімгерлік басқаруындағы зейнетақы активтері шамамен – 11,78 млрд теңге.

Компанияның негізгі инвестициялары: Exchange Traded Funds (ETF) пайлары – 21,81%, ҚР екінші деңгейдегі банктерінің (ЕДБ) облигациялары – 18,26%, ҚР ҚМ МБҚ – 16,88%, РЕПО – 14,28%, шетелдік эмитенттердің корпоративтік облигациялары – 7,63%, МҚҰ — 6,36%, ҚР эмитенттерінің корпоративтік облигациялары – 5,39%, шет мемлекеттердің МБҚ – 4,54%. Атап кетейік, портфельдің 66,71% теңгемен, 31,89% — АҚШ долларымен, 1,40% — басқа валюталарда ұсынылған.  

2025 жылдың 1 маусымындағы жағдай бойынша БЖЗҚ зейнетақы активтерінің салымшылардың (алушылардың) шоттарына соңғы 12 айда бөлінген кірістілігі 14,65% болды.

«Jusan Invest» АҚ басқаруындағы қаржы құралдарының эмитенттері көрсетілген инвестициялық портфелінің егжей-тегжейлі құрылымы БЖЗҚ сайтында ұсынылған.

01.06.2025ж. жағдай бойынша «Halyk Global Markets» АҚ сенімгерлік басқаруындағы зейнетақы активтері шамамен 5,54 млрд теңге болды.

Портфель құрылымындағы негізгі инвестициялар: «кері РЕПО» (күнтізбелік 90 күннен аспайтын) – 29,90%, шетелдік эмитенттердің корпоративтік облигациялары – 12,77%, ҚР Қаржы министрлігінің мемлекеттік бағалы қағаздары – 12,65%, ҚР ЕДБ облигациялары – 10,73%, шет мемлекеттердің орталық үкіметтері шығарған мемлекеттік мәртебесі бар бағалы қағаздар – 8,78%, ҚР квазимемлекеттік ұйымдарының облигациялары – 8,60%, шетелдік эмитенттердің үлестік құралдары (ETF пайлары) – 7,58%, ҚР ұйымдарының корпоративтік облигациялары – 6,09%, Қазақстан Республикасының ұйымдары шығарған акциялар мен депозитарлық қолхаттар – 2,64%,

Ұлттық валютадағы инвестициялар портфельдің 69,71%, АҚШ долларымен 30,29% тең.

2025 жылдың 1 маусымындағы жағдай бойынша БЖЗҚ зейнетақы активтерінің салымшылардың (алушылардың) шоттарына соңғы 12 айда бөлінген кірістілігі 14,85% болды.

«Halyk Global Markets» АҚ басқаруындағы қаржы құралдарының инвестициялық портфелінің эмитенттері көрсетілген егжей-тегжейлі құрылымы БЖЗҚ сайтында ұсынылған.

01.06.2025ж. жағдай бойынша «BCC Invest» АҚ сенімгерлік басқаруындағы БЖЗҚ зейнетақы активтері — шамамен 6,32 млрд теңге.

Инвестициялардың негізгі бағыттары: ҚР ЕДБ облигациялары – 25,37%, Қазақстан Республикасының квазимемлекеттік ұйымдарының облигациялары – 17,97%, ҚР резидент-эмитенттерінің корпоративтік облигациялары – 17,06%, шетелдік эмитенттердің корпоративтік облигациялары – 13,28%, РЕПО – 11,42%, ҚР ҚМ МБҚ – 8,18%.

Ұлттық валютадағы инвестициялар – портфельдің 74,27%, АҚШ долларымен 25,73%.

2025 жылдың 1 маусымындағы жағдай бойынша БЖЗҚ зейнетақы активтерінің салымшылардың (алушылардың) шоттарына соңғы 12 айда бөлінген кірістілігі 14,50% болды.

«BCC Invest» АҚ басқаруындағы қаржы құралдарының инвестициялық портфелінің эмитенттері көрсетілген егжей-тегжейлі құрылымы БЖЗҚ сайтында ұсынылған.

01.06.2025ж. жағдай бойынша «Сентрас Секьюритиз» АҚ сенімгерлік басқаруындағы БЖЗҚ зейнетақы активтері шамамен 2,40 млрд теңге.

ҚР эмитенттерінің корпоративтік облигацияларына – 22,67%, ҚР ҚМ МБҚ-ға 20,43%, ҚР ЕДБ облигациялары – 14,19%, квазимемлекеттік ұйымдардың облигацияларына – 12,33%, АҚШ мемлекеттік облигацияларына – 6,27%, РЕПО – 2,50%, ҚР резиденттері-эмитенттерінің акциялары мен депозитарлық қолхаттарына – 4,26% инвестицияланды.

Ұлттық валютада портфельдің 67,65%, АҚШ долларында – 32,35% инвестицияланды.

2025 жылдың 1 маусымындағы жағдай бойынша БЖЗҚ зейнетақы активтерінің салымшылардың (алушылардың) шоттарына соңғы 12 айда бөлінген кірістілігі 15,58% болды.

«Сентрас Секьюритиз» АҚ басқаруындағы қаржы құралдарының инвестициялық портфелінің эмитенттері көрсетілген егжей-тегжейлі құрылымы БЖЗҚ сайтында ұсынылған.

2025 жылғы 1 маусымындағы жағдай бойынша «Қазақстан Халық Банкінің ЕҰ «Halyk Finance» АҚ сенімгерлік басқаруындағы зейнетақы активтері шамамен 36,35 млрд теңге болды.

Портфель құрылымындағы негізгі инвестициялардың сипаты мынадай: ҚР ҚМ МБҚ – 25,26%, ҚР ЕДБ облигациялары – 11,25%, шетелдік эмитенттердің корпоративтік облигациялары – 9,90%, Exchange Traded Funds (ETF) пайлары – 8,41%, шет мемлекеттердің МБҚ – 8,04%, Қазақстан Республикасының квазимемлекеттік ұйымдарының облигациялары – 6,55%, ҚР эмитенттерінің корпоративтік облигациялары – 5,90%, шетелдік эмитенттердің акциялары мен депозитарлық қолхаттары – 2,88%.

Ұлттық валютадағы құралдарға портфельдің 58,41%, АҚШ долларында – 41,59% инвестицияланды.

2025 жылдың 1 маусымындағы жағдай бойынша БЖЗҚ зейнетақы активтерінің салымшылардың (алушылардың) шоттарына соңғы 12 айда бөлінген кірістілігі 15,06% болды.

«Қазақстан Халық Банкінің ЕҰ «Halyk Finance» АҚ басқаруындағы қаржы құралдарының инвестициялық портфелінің эмитенттері көрсетілген егжей-тегжейлі құрылымы БЖЗҚ сайтында ұсынылған.

Естеріңізге сала кетейік, 2023 жылғы 1 шілдеден бастап салымшылар инвестициялық портфельді басқарушының (ИПБ) сенімгерлік басқаруына міндетті зейнетақы жарналары (МЗЖ) және міндетті кәсіптік зейнетақы жарналары (МКЗЖ) есебінен қалыптастырылған зейнетақы жинақтарының 50%-дан аспайтын бөлігін ең төменгі жеткіліктілік шегін есепке алмастан бере алады. Ал ерікті зейнетақы жинақтары бар салымшыларға оны ИПБ-ға 100% көлемінде беруге құқылы.

БЖЗҚ 2013 жылғы 22 тамызда «ГНПФ» ЖЗҚ» АҚ негізінде құрылды. БЖЗҚ құрылтайшысы және акционері – Қазақстан Республикасы Қаржы министрлігінің «Мемлекеттік мүлік және жекешелендіру комитеті» ММ арқылы Қазақстан Республикасының Үкіметі. БЖЗҚ зейнетақы активтерін сенімгерлікпен басқаруды Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі жүзеге асырады. Зейнетақы заңнамасына сәйкес БЖЗҚ міндетті зейнетақы жарналарын, жұмыс берушінің міндетті зейнетақы жарналарын, міндетті кәсіптік зейнетақы жарналарын, ерікті зейнетақы жарналарын тартуды, сондай-ақ «Қазақстан Республикасының екінші деңгейдегі банктерінде орналастырылған депозиттерге міндетті кепілдік беру туралы» Қазақстан Республикасының Заңына сәйкес депозиттерге міндетті кепілдік беруді жүзеге асыратын ұйым аударған кепілдік берілген депозит бойынша кепілдік берілген өтемнің талап етілмеген сомасы есебінен қалыптастырылған ерікті зейнетақы жарналарын есепке алып, оның есебін жүргізеді, зейнетақы төлемдерін жүзеге асыруды қамтамасыз етеді. Сондай-ақ Қор нысаналы активтер мен нысаналы талаптарды есепке алуды, нысаналы жинақтау шоттарына нысаналы жинақтарды (НЖ) есепке алу мен есептеуді, НЖ төлемдерін оларды алушының банк шоттарына есептеуді, «Ұлттық қор – балаларға» бағдарламасы шеңберінде Қазақстан Республикасының Үкіметі айқындаған тәртіппен НЖ қайтарымдарын есепке алуды жүзеге асырады (толығырақ www.enpf.kz сайтында).

Обзор инвестиционного портфеля

под управлением НБРК и УИП по состоянию на 1 июня 2025года

АО «ЕНПФ» (далее — ЕНПФ) представляет отчет об управлении пенсионными активами Национальным Банком Республики Казахстан (далее — НБРК) и управляющими инвестиционным портфелем (далее — УИП) на сайте enpf.kz в разделе «Статистика и аналитика — Инвестиционное управление пенсионными активами».

Общий объем пенсионных активов на 1 июня 2025 года под управлением НБРК и УИП составил 23 314,57 млрд тенге. По состоянию на эту дату пенсионные активы ЕНПФ, находящиеся в доверительном управлении НБРК, сформированные за счет обязательных пенсионных взносов (далее — ОПВ), обязательных профессиональных пенсионных взносов (далее — ОППВ), добровольных пенсионных взносов (далее — ДПВ), составили порядка 22 834,90 млрд тенге. Объем пенсионных активов, сформированных за счет обязательных пенсионных взносов работодателя (далее — ОПВР), находящихся в доверительном управлении НБРК, — 417,28 млрд тенге.

Пенсионные активы под управлением УИП составили более 62,39 млрд тенге.

Инвестиционный портфель пенсионных активов под управлением НБРК

Национальный Банк, как доверительный управляющий пенсионными активами ЕНПФ, проводит сбалансированную инвестиционную политику: инвестирует в различные виды финансовых инструментов по валютам, странам, секторам и эмитентам.

Основные направления инвестирования пенсионных активов, сформированных за счет ОПВ, ОППВ, ДПВ, на 1 июня 2025 года выглядят следующим образом: государственные ценные бумаги Министерства финансов РК – 44,48%, облигации квазигосударственных компаний – 9,15%, облигации банков второго уровня Республики Казахстан – 3,27%, акции и депозитарные расписки эмитентов РК – 1,62%, МФО – 1,25%.

Инвестиционный портфель в разрезе валют, в которые номинированы финансовые инструменты, приобретенные за счет ОПВ, ОППВ, ДПВ, по состоянию на 1 июня 2025 г. выглядит так: инвестиции в национальной валюте – 59,37%, в долларах США – 40,63% портфеля пенсионных активов.

Из анализа структуры полученного дохода следует, что доходв виде вознаграждения по ценным бумагам, в том числе по размещенным вкладам и операциям «обратное РЕПО» составил751,3 млрд тенге. Рыночная переоценка ценных бумаг, иностранной валюты, по активам, находящимся во внешнем управлении, сложилась отрицательной. Прочие доходы составили 4,33 млрд тенге.

Несмотря на краткосрочные колебания доходности, за последние 12 месяцев с июня 2024 года по май 2025 года размер начисленного инвестиционного дохода составил 2,60 трлн тенге, доходность за данный период составила 13,08% при инфляции в размере 11,30%.

Напомним, что пенсионные накопления являются долгосрочными инвестициями, поэтому оценивать инвестиционный доход следует как минимум за годовой период.Краткосрочные колебания доходности возможны вследствие волатильности курсов иностранных валют, изменения рыночной стоимости финансовых инструментов, а также влияния инфляции. В таких условиях диверсификация инвестиционного портфеля играет ключевую роль: прибыль от одних инструментов компенсирует временные потери по другим, что обеспечивает сохранность и устойчивую доходность пенсионных сбережений в долгосрочной перспективе. Так, инвестиционный доход в динамике за последние 3 года показывает стабильный рост, доходность пенсионных активов опережает уровень инфляции.

Направления инвестирования ОПВР на 1 июня 2025 года выглядят следующим образом: государственные ценные бумаги Министерства финансов РК – 89,77%, операции РЕПО – 7,21%, депозиты НБРК – 2,74%. Инвестиционный портфель за счет ОПВР включает только финансовые инструменты, номинированные в национальной валюте. По состоянию на 1 июня 2025 года доходность ОПВР за последние 12 месяцев составила 11,39%.

Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов под управлением НБРК с указанием эмитентов и обзор инвестиционной деятельности размещены на официальном сайте ЕНПФ. Также на сайте enpf.kz размещена информация о стуктуре портфеля по пенсионным активам, сформированным за счет ОПВР.

Управляющие инвестиционным портфелем

Общий объем пенсионных активов, находящихся под управлением УИП, составляет более 62,39 млрд тенге.

По состоянию на 01.06.2025 г. пенсионные активы, находящиеся в доверительном управлении АО «Jusan Invest», составили 11,78 млрд тенге.

Основные инвестиции компании: паи Exchange Traded Funds(ETF) – 21,81%, облигации банков второго уровня РК – 18,26%,ГЦБ МФ РК – 16,88%, Репо – 14,28%, корпоративные облигации иностранных эмитентов – 7,63%, МФО – 6,36%, корпоративные облигации эмитентов РК – 5,39%, ГЦБ иностранных государств – 4,54%. Отметим, что 66,71% портфеля представлено в тенге, 31,89% — в долларах США, 1,40% — в других валютах.

По состоянию на 1 июня 2025 доходность пенсионных активов ЕНПФ за последние 12 месяцев, распределенная на счета вкладчиков (получателей), составила 14,65%.

Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов под управлением АО «Jusan Invest» с указанием эмитентов представлена на сайте ЕНПФ.

По состоянию на 01.06.2025 г. пенсионные активы, находящиеся в доверительном управлении АО «Halyk GlobalMarkets», составили 5,54 млрд тенге.

Основные инвестиции в структуре портфеля таковы: «обратное РЕПО» (не более 90 календарных дней) – 29,90%, корпоративные облигации иностранных эмитентов – 12,77%,государственные ценные бумаги Министерства финансов РК – 12,65%, облигации банков второго уровня РК – 10,73%, ценные бумаги, имеющие статус государственных, выпущенные центральными правительствами иностранных государств – 8,78%, облигации квазигосударственных организаций РК – 8,60%,долевые инструменты иностранных эмитентов (Паи ETF) – 7,58%, корпоративные облигации организаций РК – 6,09%, акции и депозитарные расписки, выпущенные организациями Республики Казахстан – 2,64%.

Инвестиции в национальной валюте составили 69,71%портфеля, в долларах США — 30,29%.

По состоянию на 1 июня 2025 доходность пенсионных активов ЕНПФ за последние 12 месяцев, распределенная на счета вкладчиков (получателей), составила 14,85%.

Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов под управлением АО «Halyk GlobalMarkets» с указанием эмитентов представлена на сайте ЕНПФ.

По состоянию на 01.06.2025 г. пенсионные активы ЕНПФ, находящиеся в доверительном управлении АО «BCC Invest», составили 6,32 млрд тенге.

Основные направления инвестиций: облигации БВУ РК – 25,37%, облигации квазигосударственных организаций Республики Казахстан – 17,97%, корпоративные облигации эмитентов-резидентов РК – 17,06%, корпоративные облигации иностранных эмитентов – 13,28%, РЕПО – 11,42%, ГЦБ МФ РК – 8,18%.

Инвестиции в национальной валюте составили 74,27%портфеля, в долларах США — 25,73%.

По состоянию на 1 июня 2025 доходность пенсионных активов ЕНПФ за последние 12 месяцев, распределенная на счета вкладчиков (получателей), составила 14,50%.

Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов под управлением АО «BCC Invest» с указанием эмитентов представлена на сайте ЕНПФ.

По состоянию на 01.06.2025 г. пенсионные активы ЕНПФ, находящиеся в доверительном управлении АО «СентрасСекьюритиз», составили 2,40 млрд тенге.

В корпоративные облигации эмитентов РК инвестировано22,67%, ГЦБ МФ РК — 20,43%, облигации БВУ РК – 14,19%, облигации квазигосударственных организаций – 12,33%, государственные облигации США – 6,27%, акции и депозитарные расписки эмитентов-резидентов РК – 4,26%, РЕПО – 2,50%.

Инвестиции в национальной валюте составили 67,65%портфеля, в долларах США — 32,35%.

По состоянию на 1 июня 2025 доходность пенсионных активов ЕНПФ за последние 12 месяцев, распределенная на счета вкладчиков (получателей), составила 15,58%.

Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов под управлением АО «СентрасСекьюритиз» с указанием эмитентов представлена на сайте ЕНПФ.

По состоянию на 01.06.2025 года пенсионные активы, находящиеся в доверительном управлении АО «ДО Народного Банка Казахстана «Halyk Finance», составили 36,35 млрдтенге.

Основные инвестиции в структуре портфеля выглядят так: ГЦБ МФ РК – 25,26%, облигации банков второго уровня РК – 11,25%, корпоративные облигации иностранных эмитентов – 9,90%, паи Exchange Traded Funds (ETF) – 8,41%, ГЦБ иностранных государств – 8,04%, облигации квазигосударственных организаций Республики Казахстан – 6,55%, корпоративные облигации эмитентов РК – 5,90%, акции и депозитарные расписки иностранных эмитентов – 2,88%.

В инструменты в национальной валюте инвестировано 58,41% портфеля, в долларах США — 41,59%.

По состоянию на 1 июня 2025 доходность пенсионных активов ЕНПФ за последние 12 месяцев, распределенная на счета вкладчиков (получателей), составила 15,06%.

Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов под управлением АО «ДО Народного Банка Казахстана «Halyk Finance» с указанием эмитентов представлена на сайте ЕНПФ.

Напомним, что с 1 июля 2023 г. вкладчики могут передать в доверительное управление УИП:

ЕНПФ создан 22 августа 2013 года на базе АО «НПФ «ГНПФ». Учредителем и акционером ЕНПФ является Правительство Республики Казахстан в лице ГУ «Комитет государственного имущества и приватизации» Министерства финансов Республики Казахстан. Доверительное управление пенсионными активами ЕНПФ осуществляет Национальный Банк Республики Казахстан. В соответствии с пенсионным законодательством ЕНПФ осуществляет привлечение обязательных пенсионных взносов, обязательных пенсионных взносов работодателя, обязательных профессиональных пенсионных взносов, добровольных пенсионных взносов, а также зачисление и учет добровольных пенсионных взносов, сформированных за счет невостребованной суммы гарантийного возмещения по гарантируемому депозиту, перечисленной организацией, осуществляющей обязательное гарантирование депозитов, в соответствии с Законом Республики Казахстан «Об обязательном гарантировании депозитов, размещенных в банках второго уровня Республики Казахстан», обеспечивает осуществление пенсионных выплат. Также Фонд осуществляет учет целевых активов и целевых требований, учет и зачисление целевых накоплений (ЦН) на целевые накопительные счета, выплат ЦН их получателю на банковские счета, учет возвратов ЦН в порядке, определенном Правительством Республики Казахстан в рамках программы «Национальный фонд – детям». (Подробнее на www.enpf.kz).

Review of the investment portfolio managed by the NBRK and IPM as of June 1, 2025

UAPF JSC (hereinafter referred to as UAPF) presents a report on the management of pension assets by the National Bank of the Republic of Kazakhstan (hereinafter referred to as NBRK) and investment portfolio managers (hereinafter referred to as IPM) on the enpf.kz website in the section «Statistics and Analytics — Investment Management of Pension Assets».

The total volume of pension assets as of June 1, 2025, under the management of the NBRK and IPM amounted to KZT23,314.57 bln. As of this date, UAPF pension assets under the trust management of the NBRK, formed through compulsory pension contributions (hereinafter referred to as CPC), compulsory occupational pension contributions (hereinafter referred to as COPC), voluntary pension contributions (hereinafter referred to as VPC), amounted to approximately KZT22,834.90 bln. The volume of pension assets formed by employer’s compulsory pension contributions (hereinafter referred to as ECPC), which are in the trust management of the NBRK, is KZT417.28 bln. Pension assets under IPM managementamounted to more than KZT62.39 bln

Investment portfolio of pension assets managed by the National Bank of the Republic of Kazakhstan

The National Bank, as a trustee of UAPF pension assets, pursues a balanced investment policy: invests in various types of financial instruments by currencies, countries, sectors and issuers.

The main areas of investment of pension assets formed through CPC, COPC, VPC, as of June 1, 2025, are as follows: government securities of the Ministry of Finance of the Republic of Kazakhstan — 44.48%, bonds of quasi-public companies — 9.15%, bonds of second-tier banks of the Republic of Kazakhstan — 3.27%, shares and depositary receipts of issuers of the Republic of Kazakhstan — 1.62%, IFO — 1.25%.

The investment portfolio by currencies in which the financial instruments acquired through CPC, COPC, VPC are denominated, as of June 1, 2025, is as follows: investments in national currency — 59.37%, in US dollars — 40.63% of the pension asset portfolio.

From the analysis of the structure of the income received, it follows that the income in the form of interest on securities, including on placed deposits and reverse repo transactions, amounted to KZT751.3 bln. Market revaluation of securities, foreign currency, for assets under external management was negative. Other income amounted to KZT4.33 bln.

Despite short-term fluctuations in profitability, over the past 12 months from June 2024 to May 2025, the accrued investment income amounted to KZT2.60 trln, the yield for this period was 13.08% with inflation at 11.30%.

Let us remind you that pension savings are long-term investments, so investment income should be assessed for at least an annual period. Short-term fluctuations in profitability are possible due to the volatility of foreign exchange rates, changes in the market value of financial instruments, as well as the impact of inflation. In such conditions, diversification of the investment portfolio plays a key role: profit from some instruments compensates for temporary losses on others, which ensures the safety and stable profitability of pension savings in the long term. Thus, investment income in dynamics over the last 3 years shows stable growth, the return on pension assets outpaces the inflation rate.

The investment areas of ECPC as of June 1, 2025 are as follows: government securities of the Ministry of Finance of the Republic of Kazakhstan — 89.77%, repo transactions — 7.21%, deposits of the National Bank of the Republic of Kazakhstan — 2.74%. The investment portfolio at the expense of ECPC includes only financial instruments denominated in national currency. As of June 1, 2025, the yield of ECPC over the past 12 months was 11.39%.

A detailed structure of the investment portfolio of financial instruments managed by the National Bank of the Republic of Kazakhstan, indicating the issuers and an overview of investment activities are posted on the official website of UAPF. Information on the portfolio structure for pension assets formed at the expense of ECPC is also posted on the enpf.kz website.

Investment portfolio managers

The total volume of pension assets under the management of IPM is more than KZT62.39 bln.

As of 01.06.2025, pension assets under trust management of Jusan Invest JSC amounted to KZT11.78 bln.

The company’s main investments: Exchange Traded Funds (ETF) units — 21.81%, bonds of second-tier banks of the Republic of Kazakhstan — 18.26%, government securities of the Ministry of Finance of the Republic of Kazakhstan — 16.88%, Repo — 14.28%, corporate bonds of foreign issuers — 7.63%, IFO — 6.36%, corporate bonds of issuers of the Republic of Kazakhstan — 5.39%, government securities of foreign states — 4.54%. It should be noted that 66.71% of the portfolio is presented in tenge, 31.89% — in US dollars, 1.40% — in other currencies.

As of June 1, 2025, the return on UAPF pension assets over the past 12 months, distributed to contributors’ (beneficiaries‘) accounts, was 14.65%.

A detailed structure of the investment portfolio of financial instruments managed by Jusan Invest JSC, indicating the issuers, is presented on the UAPF website.

As of 01.06.2025, pension assets under trust management of Halyk Global Markets JSC amounted to KZT5.54 bln.

The main investments in the portfolio structure are as follows: «reverse repo» (up to 90 calendar days) — 29.90%, corporate bonds of foreign issuers — 12.77%, government securities of the Ministry of Finance of the Republic of Kazakhstan — 12.65%, bonds of second-tier banks of the Republic of Kazakhstan — 10.73%, securities with the status of government, issued by the central governments of foreign states — 8.78%, bonds of quasi-public organizations of the Republic of Kazakhstan — 8.60%, equity instruments of foreign issuers (ETF units) — 7.58%, corporate bonds of organizations of the Republic of Kazakhstan — 6.09%, shares and depositary receipts issued by organizations of the Republic of Kazakhstan — 2.64%. Investments in national currency amounted to 69.71% of the portfolio, in US dollars — 30.29%.

As of June 1, 2025, the return on UAPF pension assets over the past 12 months, distributed to the contributors’ (beneficiaries‘) accounts, amounted to 14.85%.

A detailed structure of the investment portfolio of financial instruments managed by Halyk Global Markets JSC, indicating the issuers, is presented on the UAPF website.

As of June 1, 2025, UAPF pension assets under the trust management of BCC Invest JSC amounted to KZT6.32 bln.

Main investment areas: bonds of the second-tier banks of the Republic of Kazakhstan — 25.37%, bonds of quasi-public organizations of the Republic of Kazakhstan — 17.97%, corporate bonds of issuers-residents of the Republic of Kazakhstan — 17.06%, corporate bonds of foreign issuers — 13.28%, repo — 11.42%, government securities of the Ministry of Finance of the Republic of Kazakhstan — 8.18%.

Investments in national currency amounted to 74.27% of the portfolio, in US dollars — 25.73%.

As of June 1, 2025, the yield of UAPF pension assets over the past 12 months, distributed to the contributors’ (beneficiaries‘accounts, amounted to 14.50%.

A detailed structure of the investment portfolio of financial instruments managed by BCC Invest JSC with an indication of issuers is presented on the UAPF website.

As of 01.06.2025, UAPF pension assets under trust management of Centras Securities JSC amounted to KZT2.40 bln.

22.67% were invested in corporate bonds of RK issuers, 20.43% in government securities of the MF RK, 14.19% in bonds of second-tier banks of RK, 12.33% in bonds of quasi-public organizations, 6.27% in US government bonds, 4.26% in shares and depositary receipts of RK resident issuers, and 2.50% in repo.

Investments in national currency amounted to 67.65% of the portfolio, and 32.35% in US dollars.

As of June 1, 2025, the return on UAPF pension assets over the past 12 months, distributed to contributors’ (beneficiaries‘) accounts, amounted to 15.58%.

A detailed structure of the investment portfolio of financial instruments managed by Centras Securities JSC, indicating the issuers, is presented on the UAPF website.

As of June 1, 2025, pension assets under the trust management of Halyk Finance JSC, SO of Halyk Bank of Kazakhstan, amounted to KZT36.35 bln.

The main investments in the portfolio structure are as follows: Government securities of the Ministry of Finance of the Republic of Kazakhstan — 25.26%, bonds of second-tier banks of the Republic of Kazakhstan — 11.25%, corporate bonds of foreign issuers — 9.90%, units of Exchange Traded Funds (ETF) — 8.41%, government securities of foreign states — 8.04%, bonds of quasi-public organizations of the Republic of Kazakhstan — 6.55%, corporate bonds of issuers of the Republic of Kazakhstan — 5.90%, shares and depositary receipts of foreign issuers — 2.88%.

58.41% of the portfolio is invested in instruments in national currency, in US dollars — 41.59%.

As of June 1, 2025, the return on UAPF pension assets over the past 12 months, distributed to the contributors’ (beneficiaries‘) accounts, amounted to 15.06%.

A detailed structure of the investment portfolio of financial instruments managed by Halyk Finance JSC, SO of Halyk Bank of Kazakhstan with an indication of issuers is presented on the UAPF website.

Recall that from July 1, 2023, contributors can transfer to IPM trust management:

• up to 50% of pension savings formed through CPC and COPC;

• up to 100% of pension savings formed through CPC and COPC, in the event of concluding a pension annuity agreement with an insurance organization;

• up to 100% of pension savings formed through VPC

UAPF was founded on August 22, 2013 on the basis of GNPF APF JSC. The founder and shareholder of the UAPF is the Government of the Republic of Kazakhstan represented by the State Institution Committee of State Property and Privatization of the Ministry of Finance of the Republic of Kazakhstan. Trust management of UAPF pension assets is carried out by the National Bank of the Republic of Kazakhstan. In accordance with the pension legislation, the UAPF attracts compulsory pension contributions, employer’s compulsory pension contributions, compulsory occupational pension contributions, voluntary pension contributions, as well as carries out enrollment and accounting of voluntary pension contributions formed at the expense of the unclaimed amount of guaranteed compensation for the guaranteed deposit, transferred by the organization carrying out mandatory guarantee of deposits, in accordance with the Law of the Republic of Kazakhstan «On mandatory guarantee of deposits placed in second-tier banks of the Republic of Kazakhstan», ensures the implementation of pension benefits. The Fund also carries out accounting of target assets and target requirements, accounting and crediting of target savings (TS) to target savings accounts, payments of TS to their recipients in bank accounts, accounting for returns of TS in the manner determined by the Government of the Republic of Kazakhstan within the framework of the National Fund for Children program (More details at www.enpf.kz)