АҚПАРАТТЫҚ ХАБАРЛАМА

«БЖЗҚ» АҚ (бұдан әрі – БЖЗҚ, Қор) enpf.kz сайтындағы «Статистика және аналитика –Зейнетақы активтерін инвестициялық басқару» бөлімінде Қазақстан Республикасы Ұлттық Банкінің (бұдан әрі – ҚРҰБ) және инвестициялық портфельді басқарушылардың (бұдан әрі — ИПБ) зейнетақы активтерін басқаруы туралы есебін ұсынды.

2025 жылғы 1 қазандағы жағдай бойынша ҚРҰБ пен ИПБ-лардың басқаруындағы зейнетақы активтерінің жалпы көлемі – 25 716,69 млрд теңге. Осы күнгі жағдай бойынша міндетті зейнетақы жарналары (бұдан әрі — МЗЖ), міндетті кәсіптік зейнетақы жарналары (бұдан әрі — МКЗЖ), ерікті зейнетақы жарналары (бұдан әрі — ЕЗЖ) есебінен қалыптастырылған, ҚРҰБ сенімгерлік басқаруындағы БЖЗҚ зейнетақы активтері 25 047,64 млрд теңге болды. ҚРҰБ сенімгерлік басқаруындағы жұмыс берушінің міндетті зейнетақы жарналары (бұдан әрі – ЖМЗЖ) есебінен қалыптастырылған зейнетақы активтерінің көлемі – 594,85 млрд теңге.  

ИПБ басқаруындағы зейнетақы активтері шамамен 74,20 млрд теңге.  

ҚРҰБ басқаруындағы зейнетақы активтерінің инвестициялық портфелі

Ұлттық Банк БЖЗҚ зейнетақы активтерін сенімгерлікпен басқарушы ретінде теңгерімді инвестициялық саясатты ұстанады: валюталар, елдер, секторлар және эмитенттер бойынша қаржы құралдарының сан-алуан түрлеріне инвестициялайды.

2025 жылғы 1 қазанда МЗЖ, МКЗЖ, ЕЗЖ есебінен қалыптастырылған зейнетақы активтерін инвестициялаудың негізгі бағыттары мынадай: ҚР Қаржы министрлігінің мемлекеттік бағалы қағаздары – 42,08%, квазимемлекеттік компаниялардың облигациялары – 9,33%, Қазақстан Республикасының екінші деңгейдегі банктерінің облигациялары – 2,66%, ҚР эмитенттерінің акциялары мен депозитарлық қолхаттары – 1,95%, МҚҰ — 1,23%, ҚРҰБ депозиттері – 0,87%.

2025 жылғы 1 қазандағы МЗЖ, МКЗЖ, ЕЗЖ есебінен сатып алынған қаржы құралдары номиналданған валюталар бөлінісіндегі инвестициялық портфель мынадай: ұлттық валютадағы инвестициялар – 56,75%, АҚШ долларымен – 43,25%.

Алынған кірістің құрылымын талдаудан бағалы қағаздар бойынша сыйақы түріндегі, оның ішінде орналастырылған салымдар мен «кері РЕПО» операциялары бойынша және бағалы қағаздарды нарықтық қайта бағалаудан түскен кірістер – 1 450,29 млрд теңге. Сыртқы басқарудағы активтерді қоспағанда, шетел валютасын қайта бағалаудан түскен кіріс – 235,62 млрд теңге, сыртқы басқарудағы активтер бойынша алынған кіріс, оның ішінде бағамдық қайта бағалауесебімен – 661,64 млрд теңге, өзге кірістер — 5,30 млрд теңге. Бағалы қағаздарды нарықтық қайта бағалау теріс болды.  

2024 жылдың қазанынан бастап 2025 жылдың қыркүйегіне дейінгі соңғы 12 айда есептелген инвестициялық кіріс мөлшері шамамен 3,11 трлн теңгені құрады, осы кезеңдегі кірістілік – 14,11%, инфляция мөлшері – 12,90%.

2025 жылғы 1 қазандағы ЖМЗЖ инвестициялау бағыттары мынадай: ҚР Қаржы министрлігінің мемлекеттік бағалы қағаздары – 98,53%, инвестициялық шоттардағы ақшалай қаражат — 0,86%, ҚРҰБ депозиттері – 0,61%.

ЖМЗЖ есебінен инвестициялық портфель тек ұлттық валютада номиналданған қаржы құралдарынан тұрады.

2025 жылдың 1 қазанындағы жағдай бойынша ЖМЗЖ есебінен зейнетақы активтерінің соңғы 12 айдағы кірістілігі 8,44% көрсетті.

Зейнетақы жинақтары — ұзақ мерзімді инвестициялар. Сондықтан, инвестициялық кірістің мөлшерін кем дегенде бір жыл ішінде талдаған жөн. Жекелеген кезеңдерде шетел валюталары бағамдарының құбылмалылығына, қаржы құралдарының нарықтық құнының өзгеруіне, сондай-ақ инфляцияның ықпалына байланысты кірістіліктің төмендеуі байқалуы мүмкін. Кейбір құралдар бойынша алынған кіріс басқа құралдар бойынша уақытша шығындарды жабатын инвестициялық портфельді әртараптандыру зейнетақы жинақтарының ұзақ мерзімді келешекте сақталуын және орнықты табыстылығын қамтамасыз етеді. Соңғы 3 жылдағы инвестициялық кіріс тұрақты түрде өсіп, зейнетақы активтерінің кірістілігі инфляция деңгейінен асып түсті.

ҚРҰБ басқаруындағы қаржы құралдарының эмитенттері көрсетілген инвестициялық портфелінің егжей-тегжейлі құрылымы және инвестициялық қызметке шолу БЖЗҚ-ның ресми сайтында берілген. Сондай-ақ, enpf.kz сайтында ЖМЗЖ есебінен қалыптастырылған зейнетақы активтері бойынша портфель құрылымы туралы ақпарат орналастырылды.

Инвестициялық портфельді басқарушылар

ИПБ басқаруындағы зейнетақы активтерінің жалпы көлемі 74,20 млрд теңгеден асады.

01.10.2025ж. жағдай бойынша «Alatau City Invest» АҚ сенімгерлік басқаруындағы зейнетақы активтері – 13,29 млрд теңге.

Компанияның негізгі инвестициялары: ҚР ҚМ МБҚ – 17,78%, Exchange Traded Funds (ETF) пайлары – 16,60%, ҚР екінші деңгейдегі банктерінің (ЕДБ) облигациялары – 15,87%, РЕПО – 13,15%, ҚР квазимемлекеттік ұйымдарының облигациялары – 11,01%, ҚР эмитенттерінің корпоративтік облигациялары – 10,99%, шетелдік эмитенттердің корпоративтік облигациялары – 5,99%, МҚҰ – 5,75%, шет мемлекеттердің МБҚ – 2,75%. Атап кетейік, портфельдің 75,31% теңгемен, 23,27% — АҚШ долларымен, 1,42% — басқа валюталарда ұсынылған.  

2025 жылдың 1 қазанындағы жағдай бойынша БЖЗҚ зейнетақы активтерінің салымшылардың (алушылардың) шоттарына соңғы 12 айда бөлінген кірістілігі 11,99% болды.

«Alatau City Invest» АҚ басқаруындағы қаржы құралдарының эмитенттері көрсетілген инвестициялық портфелінің егжей-тегжейлі құрылымы БЖЗҚ сайтында ұсынылған.

01.10.2025ж. жағдай бойынша «Halyk Global Markets» АҚ сенімгерлік басқаруындағы зейнетақы активтері шамамен 6,98 млрд теңге болды.

Портфель құрылымындағы негізгі инвестициялар: РЕПО (күнтізбелік 90 күннен аспайтын) – 42,57%, ҚР Қаржы министрлігінің мемлекеттік бағалы қағаздары – 16,12%, шетелдік эмитенттердің корпоративтік облигациялары – 8,99%, ҚР ЕДБ облигациялары – 8,13%, шетелдік эмитенттердің үлестік құралдары (ETF пайлары) – 7,13%, шет мемлекеттердің орталық үкіметтері шығарған мемлекеттік мәртебесі бар бағалы қағаздар – 5,30%, ҚР ұйымдарының корпоративтік облигациялары – 4,90%, ҚР квазимемлекеттік ұйымдарының облигациялары – 4,64%.

Ұлттық валютадағы инвестициялар портфельдің 77,54%, АҚШ долларымен 22,46% тең.

2025 жылдың 1 қазанындағы жағдай бойынша БЖЗҚ зейнетақы активтерінің салымшылардың (алушылардың) шоттарына соңғы 12 айда бөлінген кірістілігі 13,02% болды.

«Halyk Global Markets» АҚ басқаруындағы қаржы құралдарының инвестициялық портфелінің эмитенттері көрсетілген егжей-тегжейлі құрылымы БЖЗҚ сайтында ұсынылған.

01.10.2025ж. жағдай бойынша «BCC Invest» АҚ сенімгерлік басқаруындағы БЖЗҚ зейнетақы активтері — шамамен 8,51 млрд теңге.

Инвестициялардың негізгі бағыттары: ҚР ЕДБ облигациялары – 23,69%, ҚР ҚМ МБҚ – 20,63%, РЕПО – 14,44%, ҚР квазимемлекеттік ұйымдарының облигациялары – 13,04%, ҚР резидент-эмитенттерінің корпоративтік облигациялары – 13,81%, шетелдік эмитенттердің корпоративтік облигациялары – 10,74%.

Ұлттық валютадағы инвестициялар – портфельдің 75,04%, АҚШ долларымен 24,96%.

2025 жылдың 1 қазанындағы жағдай бойынша БЖЗҚ зейнетақы активтерінің салымшылардың (алушылардың) шоттарына соңғы 12 айда бөлінген кірістілігі 13,22% болды.

«BCC Invest» АҚ басқаруындағы қаржы құралдарының инвестициялық портфелінің эмитенттері көрсетілген егжей-тегжейлі құрылымы БЖЗҚ сайтында ұсынылған.

01.10.2025ж. жағдай бойынша «Сентрас Секьюритиз» АҚ сенімгерлік басқаруындағы БЖЗҚ зейнетақы активтері шамамен 3,33 млрд теңге.

ҚР эмитенттерінің корпоративтік облигацияларына – 17,40%, ҚР квазимемлекеттік ұйымдардың облигацияларына – 16,20%, ҚР ЕДБ облигациялары – 15,73%, ҚР ҚМ МБҚ-ға 14,43%, РЕПО – 13,78%, ҚР резиденттері-эмитенттерінің акциялары мен депозитарлық қолхаттарына – 3,45%, шетелдік эмитенттердің акциялары мен депозитарлық қолхатары – 3,35%,АҚШ мемлекеттік облигацияларына – 3,30% инвестицияланды.

Ұлттық валютада портфельдің 68,34%, АҚШ долларында – 31,66% инвестицияланды.

2025 жылдың 1 қазанындағы жағдай бойынша БЖЗҚ зейнетақы активтерінің салымшылардың (алушылардың) шоттарына соңғы 12 айда бөлінген кірістілігі 18,19% болды.

«Сентрас Секьюритиз» АҚ басқаруындағы қаржы құралдарының инвестициялық портфелінің эмитенттері көрсетілген егжей-тегжейлі құрылымы БЖЗҚ сайтында ұсынылған.

2025 жылғы 1 қазандағы жағдай бойынша «Қазақстан Халық Банкінің ЕҰ «Halyk Finance» АҚ сенімгерлік басқаруындағы зейнетақы активтері шамамен 42,09 млрд теңге болды.

Портфель құрылымындағы негізгі инвестициялардың сипаты мынадай: ҚР ҚМ МБҚ – 21,39%, кері РЕПО (90 күнтізбелік күннен көп емес) – 21,38%, ҚР ЕДБ облигациялары – 9,07%, шетелдік эмитенттердің корпоративтік облигациялары – 8,95%, шет мемлекеттердің МБҚ – 7,64%, МҚҰ – 7,50%, Exchange Traded Funds (ETF) пайлары – 6,14%, ҚР эмитенттерінің корпоративтік облигациялары – 7,03%, Қазақстан Республикасының квазимемлекеттік ұйымдарының облигациялары – 2,38%, шетелдік эмитенттердің акциялары мен депозитарлық қолхаттары – 3,80%, ҚР эмитенттерінің акциялары мен депозитарлық қолхаттары – 1,92%.

Ұлттық валютадағы құралдарға портфельдің 61,62%, АҚШ долларында – 38,38% инвестицияланды.

2025 жылдың 1 қазанындағы жағдай бойынша БЖЗҚ зейнетақы активтерінің салымшылардың (алушылардың) шоттарына соңғы 12 айда бөлінген кірістілігі 13,81% болды.

«Қазақстан Халық Банкінің ЕҰ «Halyk Finance» АҚ басқаруындағы қаржы құралдарының инвестициялық портфелінің эмитенттері көрсетілген егжей-тегжейлі құрылымы БЖЗҚ сайтында ұсынылған.

Естеріңізге сала кетейік, 2023 жылғы 1 шілдеден бастап салымшылар инвестициялық портфельді басқарушының (ИПБ) сенімгерлік басқаруына міндетті зейнетақы жарналары (МЗЖ) және міндетті кәсіптік зейнетақы жарналары (МКЗЖ) есебінен қалыптастырылған зейнетақы жинақтарының 50%-дан аспайтын бөлігін ең төменгі жеткіліктілік шегін есепке алмастан бере алады. Ал ерікті зейнетақы жинақтары бар салымшыларға  оны ИПБ-ға 100% көлемінде беруге болады.

БЖЗҚ 2013 жылғы 22 тамызда «ГНПФ» ЖЗҚ» АҚ негізінде құрылды. БЖЗҚ құрылтайшысы және акционері – Қазақстан Республикасы Қаржы министрлігінің «Мемлекеттік мүлік және жекешелендіру комитеті» ММ арқылы Қазақстан Республикасының Үкіметі. БЖЗҚ зейнетақы активтерін сенімгерлікпен басқаруды Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі жүзеге асырады. Зейнетақы заңнамасына сәйкес БЖЗҚ міндетті зейнетақы жарналарын, жұмыс берушінің міндетті зейнетақы жарналарын, міндетті кәсіптік зейнетақы жарналарын, ерікті зейнетақы жарналарын тартуды, сондай-ақ «Қазақстан Республикасының екінші деңгейдегі банктерінде орналастырылған депозиттерге міндетті кепілдік беру туралы» Қазақстан Республикасының Заңына сәйкес депозиттерге міндетті кепілдік беруді жүзеге асыратын ұйым аударған кепілдік берілген депозит бойынша кепілдік берілген өтемнің талап етілмеген сомасы есебінен қалыптастырылған ерікті зейнетақы жарналарын есепке алып, оның есебін жүргізеді, зейнетақы төлемдерін жүзеге асыруды қамтамасыз етеді. Сондай-ақ Қор нысаналы активтер мен нысаналы талаптарды есепке алуды, нысаналы жинақтау шоттарына нысаналы жинақтарды (НЖ) есепке алу мен есептеуді, НЖ төлемдерін оларды алушының банк шоттарына есептеуді, «Ұлттық қор – балаларға» бағдарламасы шеңберінде Қазақстан Республикасының Үкіметі айқындаған тәртіппен НЖ қайтарымдарын есепке алуды жүзеге асырады (толығырақ www.enpf.kz сайтында).

Обзор инвестиционного портфеля

под управлением НБРК и УИП по состоянию на 1 октября2025 года

АО «ЕНПФ» (далее — ЕНПФ) представляет отчет об управлении пенсионными активами Национальным Банком Республики Казахстан (далее — НБРК) и управляющими инвестиционным портфелем (далее — УИП) на сайте enpf.kz в разделе «Статистика и аналитика — Инвестиционное управление пенсионными активами».

Общий объем пенсионных активов на 1 октября 2025 года под управлением НБРК и УИП составил 25 716,69 млрд тенге. По состоянию на эту дату  пенсионные активы ЕНПФ, находящиеся в доверительном управлении НБРК, сформированные за счет обязательных пенсионных взносов (далее — ОПВ), обязательных профессиональных пенсионных взносов (далее — ОППВ), добровольных пенсионных взносов (далее — ДПВ), составили порядка 25 047,64 млрд тенге. Объем пенсионных активов, сформированных за счет обязательных пенсионных взносов работодателя (далее — ОПВР), находящихся в доверительном управлении НБРК, — 594,85млрд тенге.

Пенсионные активы под управлением УИП составили более 74,20 млрд тенге.

Инвестиционный портфель пенсионных активов под управлением НБРК

Национальный Банк, как доверительный управляющий пенсионными активами ЕНПФ, проводит сбалансированную инвестиционную политику: инвестирует в различные виды финансовых инструментов по валютам, странам, секторам и эмитентам.

Основные направления инвестирования пенсионных активов, сформированных за счет ОПВ, ОППВ, ДПВ, на 1 октября 2025 года выглядят следующим образом: государственные ценные бумаги Министерства финансов РК – 42,08%, облигации квазигосударственных компаний – 9,33%, облигации банков второго уровня Республики Казахстан – 2,66%, акции и депозитарные расписки эмитентов РК – 1,95%, МФО – 1,23%, депозиты НБРК – 0,87%.

Инвестиционный портфель в разрезе валют, в которые номинированы финансовые инструменты, приобретенные за счет ОПВ, ОППВ, ДПВ, по состоянию на 1 октября 2025 г. выглядит так: инвестиции в национальной валюте – 56,75%, в долларах США – 43,25% портфеля пенсионных активов.

Из анализа структуры полученного дохода следует, что доход в виде вознаграждения по ценным бумагам, в том числе по размещенным вкладам и операциям «обратное РЕПО» составил 1450,29 млрд тенге, доход от переоценки иностранной валюты, за исключением активов во внешнем управлении, — 235,62 млрд тенге, доход по активам, находящимся во внешнем управлении, в том числе с учетом курсовой переоценки — 661,64 млрд тенге, прочие доходы — 5,30 млрд тенге. Рыночная переоценка ценных бумаг сложилась отрицательной.

Размер начисленного инвестиционного дохода за последние 12 месяцев с октября 2024 года по сентябрь 2025 года составил порядка 3,11 трлн тенге, доходность за данный период — 14,11% при инфляции в размере 12,90%.

Направления инвестирования ОПВР на 1 октября 2025 года выглядят следующим образом: государственные ценные бумаги Министерства финансов РК — 98,53%, денежные средства на инвестиционных счетах — 0,86%, депозиты НБРК — 0,61%.

Инвестиционный портфель за счет ОПВР включает только финансовые инструменты, номинированные в национальной валюте.

По состоянию на 1 октября 2025 года доходность ОПВР за последние 12 месяцев составила 8,44%.

Напомним, что пенсионные накопления – долгосрочные инвестиции. Поэтому анализировать размер инвестиционного дохода целесообразно за период не менее одного года. В отдельные периоды может наблюдаться снижение доходности вследствие волатильности курсов иностранных валют, изменения рыночной стоимости финансовых инструментов, а также влияния инфляции. Диверсификация инвестиционного портфеля, когда доход по одним инструментам перекрывает временные убытки по другим, обеспечивает сохранность и устойчивую доходность пенсионных сбережений в долгосрочной перспективе. Так, инвестиционный доход в динамике за последние 3 года показывает стабильный рост, доходность пенсионных активов превышает уровень инфляции.

Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов под управлением НБРК с указанием эмитентов и обзор инвестиционной деятельности размещены на официальном сайте ЕНПФ. Также на сайте enpf.kz размещена информация о структуре портфеля по пенсионным активам, сформированным за счет ОПВР.

Управляющие инвестиционным портфелем

Общий объем пенсионных активов, находящихся под управлением УИП, составляет более 74,20 млрд тенге.

           По состоянию на 01.10.2025 г. пенсионные активы, находящиеся в доверительном управлении АО «Alatau City Invest», составили 13,29 млрд тенге.

           Основные инвестиции компании: ГЦБ МФ РК – 17,78%, Паи Exchange Traded Funds (ETF) – 16,60%, облигации банков второго уровня РК – 15,87%, РЕПО – 13,15%, облигации квазигосударственных организаций РК – 11,01%, корпоративные облигации эмитентов РК – 10,99%, корпоративные облигации иностранных эмитентов – 5,99%, МФО – 5,75%, ГЦБ иностранных государств – 2,75%. Отметим, что 75,31% портфеля представлено в тенге, 23,27% – в долларах США, 1,42% – в других валютах.

По состоянию на 1 октября 2025 доходность пенсионных активов ЕНПФ за последние 12 месяцев, распределенная на счета вкладчиков (получателей), составила 11,99%.

Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов под управлением АО «Alatau City Invest» с указанием эмитентов представлена на сайте ЕНПФ.

По состоянию на 01.10.2025 г. пенсионные активы, находящиеся в доверительном управлении АО «Halyk GlobalMarkets», составили 6,98 млрд тенге.

Основные инвестиции в структуре портфеля таковы: обратное РЕПО (не более 90 календарных дней) – 42,57%, государственные ценные бумаги Министерства финансов РК – 16,12%, корпоративные облигации иностранных эмитентов – 8,99%, облигации банков второго уровня РК – 8,13%, долевые инструменты иностранных эмитентов (Паи ETF) – 7,13%, ценные бумаги, имеющие статус государственных, выпущенные центральными правительствами иностранных государств – 5,30%, корпоративные облигации организаций РК – 4,90%, облигации квазигосударственных организаций РК – 4,64%.

Инвестиции в национальной валюте составили 77,54%портфеля, в долларах США — 22,46%.

По состоянию на 1 октября 2025 доходность пенсионных активов ЕНПФ за последние 12 месяцев, распределенная на счета вкладчиков (получателей), составила 13,02%.

​

Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов под управлением АО «Halyk Global Markets» с указанием эмитентов представлена на сайте ЕНПФ.

По состоянию на 01.10.2025 г. пенсионные активы ЕНПФ, находящиеся в доверительном управлении АО «BCC Invest», составили 8,51 млрд тенге.

Основные направления инвестиций: облигации БВУ РК – 23,69%, ГЦБ МФ РК – 20,63%, РЕПО – 14,44%, корпоративные облигации эмитентов-резидентов РК – 13,81%, облигации квазигосударственных организаций РК – 13,04%, корпоративные облигации иностранных эмитентов – 10,74%.

Инвестиции в национальной валюте составили 75,04%портфеля, в долларах США — 24,96%.

 По состоянию на 1 октября 2025 доходность пенсионных активов ЕНПФ за последние 12 месяцев, распределенная на счета вкладчиков (получателей), составила 13,22%.  

Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов под управлением АО «BCC Invest» с указанием эмитентов представлена на сайте ЕНПФ.

По состоянию на 01.10.2025 г. пенсионные активы ЕНПФ, находящиеся в доверительном управлении АО «Сентрас Секьюритиз», составили 3,33 млрд тенге.

В корпоративные облигации эмитентов РК инвестировано 17,40%, облигации квазигосударственных организаций РК — 16,20%, облигации БВУ РК — 15,73%, ГЦБ МФ РК — 14,43%, РЕПО — 13,78%, акции и депозитарные расписки эмитентов-резидентов РК — 3,45%, акции и депозитарные расписки иностранных эмитентов — 3,35%, государственные облигации США — 3,30%.

Инвестиции в национальной валюте составили 68,34%портфеля, в долларах США — 31,66%.

По состоянию на 1 октября 2025 доходность пенсионных активов ЕНПФ за последние 12 месяцев, распределенная на счета вкладчиков (получателей), составила 18,19%.

Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов под управлением АО «Сентрас Секьюритиз» с указанием эмитентов представлена на сайте ЕНПФ.

По состоянию на 01.10.2025 года пенсионные активы, находящиеся в доверительном управлении АО «ДО Народного Банка Казахстана «Halyk Finance», составили 42,09 млрд тенге.

Основные инвестиции в структуре портфеля выглядят так: ГЦБ МФ РК – 21,39%, обратное Репо (не более 90 календарных дней) – 21,38%, облигации банков второго уровня РК – 9,07%, корпоративные облигации иностранных эмитентов – 8,95%, ГЦБ иностранных государств – 7,64%, МФО – 7,50%, паи Exchange Traded Funds (ETF) – 6,14%, корпоративные облигации эмитентов РК – 7,03%, облигации квазигосударственных организаций РК – 2,38%, акции и депозитарные расписки иностранных эмитентов – 3,80%, акции и депозитарные расписки эмитентов РК – 1,92%.

В инструменты в национальной валюте инвестировано 61,62% портфеля, в долларах США – 38,38%.

По состоянию на 1 октября 2025 доходность пенсионных активов ЕНПФ за последние 12 месяцев, распределенная на счета вкладчиков (получателей), составила 13,81%.

Подробная структура инвестиционного портфеля финансовых инструментов под управлением АО «ДО Народного Банка Казахстана «Halyk Finance» с указанием эмитентов представлена на сайте ЕНПФ.

Напомним, что с 1 июля 2023 г. вкладчики могут передать в доверительное управление не более 50% пенсионных накоплений за счет обязательных пенсионных взносов (ОПВ) и обязательных профессиональных пенсионных взносов (ОППВ) без учета порога минимальной достаточности управляющим инвестиционным портфелем (УИП), выбрав такую компанию самостоятельно. Вкладчики, у которых есть добровольные пенсионные накопления, могут их передать их УИП в объеме 100%.

ЕНПФ создан 22 августа 2013 года на базе АО «НПФ «ГНПФ». Учредителем и акционером ЕНПФ является Правительство Республики Казахстан в лице ГУ «Комитет государственного имущества и приватизации» Министерства финансов Республики Казахстан. Доверительное управление пенсионными активами ЕНПФ осуществляет Национальный Банк Республики Казахстан. В соответствии с пенсионным законодательством ЕНПФ осуществляет привлечение обязательных пенсионных взносов, обязательных пенсионных взносов работодателя, обязательных профессиональных пенсионных взносов, добровольных пенсионных взносов, а также зачисление и учет добровольных пенсионных взносов, сформированных за счет невостребованной суммы гарантийного возмещения по гарантируемому депозиту, перечисленной организацией, осуществляющей обязательное гарантирование депозитов, в соответствии с Законом Республики Казахстан «Об обязательном гарантировании депозитов, размещенных в банках второго уровня Республики Казахстан», обеспечивает осуществление пенсионных выплат. Также Фонд осуществляет учет целевых активов и целевых требований, учет и зачисление целевых накоплений (ЦН) на целевые накопительные счета, выплат ЦН их получателю на банковские счета, учет возвратов ЦН в порядке, определенном Правительством Республики Казахстан в рамках программы «Национальный фонд – детям». (Подробнее на www.enpf.kz).

Review of the investment portfolio managed by the National Bank of the Republic of Kazakhstan and the IPM as of October 1, 2025

UAPF JSC (hereinafter referred to as UAPF) presents a report on the management of pension assets by the National Bank of the Republic of Kazakhstan (hereinafter referred to as NBRK) and investment portfolio managers (hereinafter referred to as IPMs) on the website enpf.kz in the section «Statistics and analytics — Investment management of pension assets».

As of October 1, 2025, the total volume of pension assetsmanaged by the NBRK and IPM amounted to 25,716.69 billion tenge. As of this date, UAPF pension assets held in trust by the NBRK, formed through compulsory pension contributions (hereinafter referred to as CPC), compulsory occupational pension contributions (hereinafter referred to as COPC), and voluntary pension contributions (hereinafter referred to as VPC), amounted to approximately 25,047.64 billion tenge. The volume of pension assets formed through employer’s compulsory pension contributions (hereinafter referred to as ECPC), held in trust by the NBRK, amounted to 594.85 billion tenge.

Pension assets under IPM management amounted to over 74.20 billion tenge.

Investment portfolio of pension assets

managed by the National Bank of the Republic of Kazakhstan

The National Bank, as the trustee of the UAPF pension assets, pursues a balanced investment policy: investing in various types of financial instruments across currencies, countries, sectors, and issuers.

The main investment areas for pension assets formed through CPC, COPC, and VPC, as of October 1, 2025, are as follows: government securities of the Ministry of Finance of the Republic of Kazakhstan — 42.08%, bonds of quasi-public companies — 9.33%, bonds of second-tier banks of the Republic of Kazakhstan — 2.66%, shares and depositary receipts of issuers of the Republic of Kazakhstan — 1.95%, microfinance organizations — 1.23%, deposits of the National Bank of the Republic of Kazakhstan — 0.87%.

The investment portfolio broken down by currencies in which financial instruments acquired through CPC, COPC, and VPC are denominated, as of October 1, 2025, looks like this: investments in national currency – 56.75%, in US dollars – 43.25% of the pension asset portfolio.

An analysis of the income received shows that interest income on securities, including deposits and reverse repo transactions, amounted to 1,450.29 billion tenge; income from foreign currency revaluation, excluding assets under external management, amounted to 235.62 billion tenge; income from assets under external management, including exchange rate revaluation, amounted to 661.64 billion tenge; and other income amounted to 5.30 billion tenge. The market revaluation of securities was negative.

Accrued investment income for the last 12 months from October 2024 to September 2025 amounted to approximately 3.11 trillion tenge, with a return of 14.11% for this period, with inflation at 12.90%.

The ECPC’s investment portfolio as of October 1, 2025, is as follows: government securities of the Ministry of Finance of the Republic of Kazakhstan – 98.53%, cash in investment accounts – 0.86%, and deposits of the National Bank of the Republic of Kazakhstan – 0.61%.

The ECPC’s investment portfolio includes only financial instruments denominated in the national currency.

As of October 1, 2025, the ECPC’s return over the past 12 months was 8.44%.

As a reminder, pension savings are long-term investments. Therefore, it is advisable to analyze investment income over a period of at least one year. In certain periods, a decrease in return may be observed due to exchange rate volatility, changes in the market value of financial instruments, and the impact of inflation. Diversification of the investment portfolio, whereby income from some instruments offsets temporary losses from others, ensures the safety and sustainable return of pension savings over the long term. Thus, investment income has shown stable growth over the past three years, with pension asset returns exceeding the inflation rate.

A detailed breakdown of the investment portfolio of financial instruments managed by the National Bank of the Republic of Kazakhstan, including issuers, and an overview of investment activities are available on the official UAPF website. Information on the portfolio structure of pension assets formed through the ECPC is also available on the enpf.kz website.

Investment portfolio managers

           The total volume of pension assets under IPM management exceeds 74.20 billion tenge.

As of October 1, 2025, pension assets under the trust management of Alatau City Invest JSC amounted to 13.29 billion tenge.

The company’s main investments: government securities of the Ministry of Finance of the Republic of Kazakhstan – 17.78%, Exchange Traded Funds (ETF) units – 16.60%, bonds of second-tier banks of the Republic of Kazakhstan – 15.87%, repo – 13.15%, bonds of quasi-public organizations of the Republic of Kazakhstan – 11.01%, corporate bonds of issuers of the Republic of Kazakhstan – 10.99%, corporate bonds of foreign issuers – 5.99%, microfinance organizations – 5.75%, government securities of foreign states – 2.75%. It should be noted that 75.31% of the portfolio is held in tenge, 23.27% in US dollars, and 1.42% in other currencies.

As of October 1, 2025, the return on UAPF pension assets over the past 12 months, distributed among contributors (beneficiaries), was 11.99%.

A detailed breakdown of the investment portfolio of financial instruments managed by Alatau City Invest JSC, including issuers, is available on the UAPF website.

As of October 1, 2025, pension assets under trust management by Halyk Global Markets JSC amounted to 6.98 billion tenge.

The main investments in the portfolio structure are as follows: reverse repos (up to 90 calendar days) – 42.57%, government securities of the Ministry of Finance of the Republic of Kazakhstan – 16.12%, corporate bonds of foreign issuers – 8.99%, bonds of second-tier banks of the Republic of Kazakhstan – 8.13%, equity instruments of foreign issuers (ETF units) – 7.13%, securities with government status issued by the central governments of foreign states – 5.30%, corporate bonds of organizations of the Republic of Kazakhstan – 4.90%, bonds of quasi-public organizations of the Republic of Kazakhstan – 4.64%.

Investments in national currency accounted for 77.54% of the portfolio, while those in US dollars accounted for 22.46%.

As of October 1, 2025, the return on UAPF pension assets over the past 12 months, distributed to contributor (beneficiary) accounts, was 13.02%.

A detailed breakdown of the investment portfolio of financial instruments managed by Halyk Global Markets JSC, including issuers, is available on the UAPF website.

As of October 1, 2025, UAPF pension assets held in trust by BCC Invest JSC amounted to 8.51 billion tenge.

Main investment areas: bonds of Kazakhstan’s second-tier banks – 23.69%, government securities of the Ministry of Finance of the Republic of Kazakhstan – 20.63%, repo – 14.44%, bonds of quasi-public organizations of the Republic of Kazakhstan – 13.04%, corporate bonds of issuers resident in the Republic of Kazakhstan – 13.81%, corporate bonds of foreign issuers – 10.74%.

Investments in national currency accounted for 75.04% of the portfolio, while those in US dollars accounted for 24.96%.

As of October 1, 2025, the return on UAPF pension assets over the past 12 months, distributed to contributors (beneficiaries) accounts, was 13.22%.

A detailed breakdown of the investment portfolio of financial instruments managed by BCC Invest JSC, including issuers, is available on the UAPF website.

As of October 1, 2025, UAPF’s pension assets held in trust by Centras Securities JSC amounted to 3.33 billion tenge.

17.40% are invested in corporate bonds of Kazakhstan issuers, 16.20% in bonds of quasi-public organizations of Kazakhstan, 15.73% in bonds of second-tier banks of Kazakhstan, 14.43% in government securities of the Ministry of Finance of Kazakhstan, 13.78% in repos, 3.45% in shares and depositary receipts of issuers resident in Kazakhstan, 3.35% in shares and depositary receipts of foreign issuers, and 3.30% in US government bonds.

Investments in national currency accounted for 68.34% of the portfolio, while investments in US dollars accounted for 31.66%.

As of October 1, 2025, the return on UAPF pension assets over the past 12 months, distributed to contributors (beneficiaries), was 18.19%.

A detailed breakdown of the investment portfolio of financial instruments managed by Centras Securities JSC, including issuers, is available on the UAPF website.

As of October 1, 2025, pension assets under trust management by Halyk Finance, a subsidiary of Halyk Bank of Kazakhstan, amounted to 42.09 billion tenge.

The main investments in the portfolio structure are as follows: government securities of the Ministry of Finance of the Republic of Kazakhstan – 21.39%, reverse repo (up to 90 calendar days) – 21.38%, bonds of second-tier banks of the Republic of Kazakhstan – 9.07%, corporate bonds of foreign issuers – 8.95%, government securities of foreign states – 7.64%, microfinance organizations – 7.50%, Exchange Traded Funds (ETF) units – 6.14%, corporate bonds of issuers of the Republic of Kazakhstan – 7.03%, bonds of quasi-public organizations of the Republic of Kazakhstan – 2.38%, shares and depositary receipts of foreign issuers – 3.80%, shares and depositary receipts of issuers of the Republic of Kazakhstan – 1.92%.

61.62% of the portfolio is invested in instruments in national currency, 38.38% in US dollars. As of October 1, 2025, the return on UAPF pension assets distributed to contributors (beneficiaries) accounts over the past 12 months was 13.81%.

A detailed breakdown of the investment portfolio of financial instruments managed by Halyk Bank of Kazakhstan Subsidiary JSC Halyk Finance, including issuers, is available on the UAPF website.

As a reminder, starting July 1, 2023, contributors may transfer up to 50% of their pension savings through compulsory pension contributions (CPC) and compulsory occupational pension contributions (COPC), ignoring the minimum adequacy threshold, to an investment portfolio manager (IPM), choosing such a company independently. Contributors with voluntary pension savings may transfer 100% of them to an IPM.

UAPF was founded on August 22, 2013 on the basis of GNPF APF JSC. The founder and shareholder of the UAPF is the Government of the Republic of Kazakhstan represented by the State Institution Committee of State Property and Privatization of the Ministry of Finance of the Republic of Kazakhstan. Trust management of UAPF pension assets is carried out by the National Bank of the Republic of Kazakhstan. In accordance with the pension legislation, the UAPF attracts compulsory pension contributions, employer’s compulsory pension contributions, compulsory occupational pension contributions, voluntary pension contributions, as well as carries out enrollment and accounting of voluntary pension contributions formed at the expense of the unclaimed amount of guaranteed compensation for the guaranteed deposit, transferred by the organization carrying out mandatory guarantee of deposits, in accordance with the Law of the Republic of Kazakhstan «On mandatory guarantee of deposits placed in second-tier banks of the Republic of Kazakhstan», ensures the implementation of pension benefits. The Fund also carries out accounting of target assets and target requirements, accounting and crediting of target savings (TS) to target savings accounts, payments of TS to their recipients in bank accounts, accounting for returns of TS in the manner determined by the Government of the Republic of Kazakhstan within the framework of the National Fund for Children program (More details at www.enpf.kz)